سودآوری صنعت لیدار تقسیم شده است: حجم استفاده از وسایل نقلیه، ربات ها درآمد کسب می کنند

قبل از اینکه کسب و کارهای مربوط به رانندگی خودران L4 و اطلاعات تجسم یافته سودآور شوند، شرکت‌های پیشرو لیدار به تدریج در حال عبور از نقطه‌های شکست- خود هستند.

در میان سه شرکت لیدار در بورس اوراق بهادار هنگ کنگ، Hesai Technology به سود تمام-سال، Sagitar Juchuang سودهای یک‌ماهه-و Tudatong به سود ناخالص مثبت دست یافته است.

بر اساس گزارش‌های مالی که قبلاً فاش شده بود، Hesai Technology در سال 2025 به سود خالص-سالانه 436 میلیون یوان دست یافت و اولین شرکت لیدار سودآور GAAP در جهان شد. Sagitar Juchuang برای اولین بار در سه ماهه چهارم سال 2025 با سود خالص 104 میلیون یوان به یک -سود سه ماهه دست یافت.

لیدار یک جزء کلیدی بالادستی برای رانندگی خودران و روبات‌ها است. لیدار عمدتاً سه نیاز اصلی موقعیت یابی، ناوبری و اجتناب از موانع را در زمینه رباتیک حل می کند و به طور گسترده در روبات های چمن زنی، ربات های انسان نما، وسایل نقلیه تحویل بدون سرنشین و سایر سناریوها استفاده شده است.

اگرچه سهم درآمد کسب و کار ربات زیاد نیست، اما با استفاده از مقیاس لیدار سوار شده در وسیله نقلیه در ازای جریان نقدی درآمد، سود ناخالص بالای ربات لیدار فضایی را برای تخیل برای رشد سود فراهم می کند:

Hesai 1.38 میلیون واحد ADAS و 239300 واحد ربات را در سال 2025 ارسال خواهد کرد که یک سال-به-افزایش سالانه 425.8 درصدی است. کسب و کار روبات ها با حاشیه سود ناخالص بیش از 37 درصد، حاشیه سود ناخالص کلی را به 41.8 درصد افزایش داده است.

مسیر Sagitar نیز مشابه است، با فروش سالانه ADAS 609,000 واحد، یک سال-در-افزایش سالانه تنها 17.2%، و فروش ربات و سایر محصولات 303,000 واحد، یک سال-به-افزایش سالانه 1,141.8%. فروش ربات در سه ماهه چهارم 221200 دستگاه بود که در یک سال-در{15}}افزایش سالانه 2565.1% افزایش یافت. درآمد ربات در سه ماهه چهارم 347 میلیون یوان بود که تقریباً با درآمد ADAS برابری می کرد.

Tudatong هنوز هم ضرر می کند اما اولین قدم را برداشته است. درآمد کسب و کار رباتیک پان-ش 135 میلیون یوان بود که یک سال--سالانه 130% افزایش یافت که باعث شد حاشیه سود ناخالص از -8.7٪ به 7.9٪ مثبت شود.

تفاوت هزینه بصری تر است. سری JT Hesai برای ربات‌های چمن‌زن قیمتی معادل هزار یوان دارد که تقریباً دو برابر قیمت لیدار خودرو است، اما ارزش مطلق آن هنوز به مراتب کمتر از ده‌ها هزار دلار چند سال پیش است.

اما مشکل اینجاست که مقیاس ربات ها به مراتب کمتر از ماشین ها است. قیمت واحد یک ماشین چمن زنی لیدار ممکن است دو برابر یک ماشین گران باشد، اما سطح حمل و نقل سالانه ماشین های چمن زنی کاملاً با ده ها میلیون بازار خودروهای سواری قابل مقایسه نیست.

با این حال، Qiu Chunchao، مدیر عامل Sagitar Juchuang، در نشست عملکرد گفت که انتظار می‌رود حجم فروش لیدار در زمینه رباتیک نسبت به سال گذشته در سال 2026 سه برابر شود و به انتظارات 800000 تا 1 میلیون دستگاه برسد.

کسب و کار ADAS سود کمی دارد اما گردش مالی سریع دارد و تراشه های{0}}خود توسعه یافته کلید کاهش هزینه شده اند.

قیمت لیدار خودرو از 80000 دلار آمریکا به 200 دلار در کمتر از ده سال کاهش یافت.

در سال 2016، رادار مکانیکی 64 خطی Velodyne به قیمت 80000 دلار آمریکا فروخته شد. تا سال 2022، مدل های مجهز به لیدار عمدتاً در محدوده قیمتی بیش از 450000 یوان قرار خواهند گرفت و مدل هایی مانند NIO ET7 و Ideal L9 به طور استاندارد به لیدار مجهز خواهند شد.

در آوریل 2024، Sagitar Juchuang MX را با قیمت کمتر از 200 دلار آمریکا (تقریباً 1450 یوان) عرضه کرد. اولین پروژه تعیین‌شده در نیمه اول سال 2025{5}}تولید انبوه خواهد شد. در سال 2025، Hesai ATX نیز با قیمت کمتر از 200 دلار در دسترس است که تقریباً نصف قیمت مدل AT128 است.

در منطق تولید، کاهش قیمت ها باید کنترل هزینه را مجبور کند. اما در زمینه لیدار خودرو، کاهش قیمت مقدم بر کاهش هزینه است و OEM ها قابلیت چانه زنی و کنترل هزینه کافی دارند.

Lidar از یک گزینه پیشرفته-به یک استاندارد ایمنی تغییر کرده است و بلیط ورود به بازار اصلی است. در بازار خودروهای انرژی جدید، آستانه پذیرش به طور همزمان کاهش یافته است و مدل های 100000 یوانی مانند Leap A10 و Changan Qiyuan Q05 به طور استاندارد به لیدار مجهز می شوند.

گسترش بازار خودروهای انرژی جدید جهشی کوانتومی را برای شرکت های لیدار به ارمغان آورده است. برای کل سال 2025، محموله‌های لیدار ADAS Hesai به 1.3811 میلیون دستگاه رسید که یک سال-به-افزایش سالیانه 202.6٪ افزایش یافت. فروش سالانه محصولات Sagitar ADAS به 609,000 دستگاه رسید که در مقایسه با سال 17.2% افزایش داشت. محصولات ADAS Tudatong با 32.4 درصد افزایش سالانه{12}}-به 300000 واحد رسید.

با این حال، حاشیه سود ناخالص همچنان در سطح پایینی در حال صعود است. حاشیه سود ناخالص محصولات ADAS ساگیتار از 13.4 درصد به 19.1 درصد افزایش یافت و حاشیه سود ناخالص جامع سال به 26.5 درصد رسید. حاشیه سود ناخالص کسب و کار ADAS Tudatong به 6% کاهش یافت. اگرچه تجارت ADAS Hesai به طور جداگانه افشا نشد، حاشیه سود ناخالص کلی آن به 41.8٪ رسید، عمدتاً به دلیل سود ناخالص بالای تجارت ربات.

در شرایط سود اندک اما گردش سریع، کاهش هزینه تنها راه خروج شده است. "هزینه فعلی لیدار بیشتر در تراشه SPAD است و تقریباً هر شرکتی در حال ارتقای{1} خود توسعه است." یک مهندس لیدار گفت.

پلت فرم معماری تراشه نسل چهارم Hesai در سال 2025 به طور کامل-تولید خواهد شد، با همان هدف "کیفیت بالا، عملکرد بالا و هزینه کم". لی ییفان، بنیانگذار و مدیر عامل شرکت Hesai Technology، در کنفرانس مطبوعاتی اشاره کرد که هسای هزینه لیدار را تا 99.5 درصد از طریق تکرار فناوری کاهش داده است، از 200000 دلار اولیه به 200 دلار آمریکا.

در سال 2025، حاشیه سود ناخالص محصولات Sagitar ADAS از 13.4 درصد به 19.1 درصد افزایش خواهد یافت. دلیل اصلی استفاده از تراشه-SPAD-SoC دریافت و پردازش خود برای جایگزینی تراشه FPGA خریداری شده از شخص ثالث است. پردازش سیگنال، تولید ابر نقطه‌ای و سایر کارهایی که در اصل توسط FPGA انجام شده است را در یک تراشه درجه{7}خودرو یکپارچه می‌کند. پس از جایگزینی محلول FPGA، سطح برد مدار 50٪ کاهش می یابد، مصرف برق 40٪ کاهش می یابد و هزینه نیز کاهش می یابد.

گزارش مالی نشان می دهد که میانگین قیمت محصولات Tudatong ADAS از 662 دلار آمریکا در سال 2024 به 443 دلار در سال 2025 کاهش می یابد که کاهش 33.1 درصدی را نشان می دهد. بر اساس محاسبات بر اساس داده های گزارش مالی، قیمت واحد محصولات ADAS Hesai از حدود 3900 یوان در سال 2024 به حدود 1800 یوان در سال 2025 کاهش می یابد که بیش از نصف کاهش می یابد.

کسب و کار پان-روباتیک مرزهای رشد را گسترش می دهد

ربات ها در حال تبدیل شدن به دومین منحنی رشد برای شرکت های لیدار هستند.

یک مهندس لیدار به خبرنگاران توضیح داد که هزینه توسعه سفارشی ربات ها بالا است و کاهش هزینه های تحقیق و توسعه دشوار است. مقیاس تولید انبوه هنوز ایجاد نشده است و فضای چانه زنی در زنجیره تامین محدود است. به همین دلیل است که قیمت واحد ربات لیدار بسیار بالاتر از محصولات ADAS است.

حاشیه سود ناخالص کسب و کار ربات ها در بیش از 37 درصد ثابت است و شکاف بین حاشیه سود ناخالص و لیدار خودرو بیش از 20 درصد است. مدیریت هسای در گزارش مالی اعتراف کرد که حاشیه سود ناخالص محصولات ADAS معمولا کمتر از لیدار رباتیک است.

در حال حاضر، در زمینه پان{0}}روباتیک، کاربردهای اصلی لیدار در روبات های چمن زنی، روبات های انسان نما، توزیع بدون سرنشین و تدارکات صنعتی متمرکز شده است.

Lidar عمدتاً سه مشکل اصلی در زمینه رباتیک{0} را حل می کند، یعنی موقعیت یابی دقیق، درک محیط و اجتناب از موانع، و برنامه ریزی مسیر و ناوبری. در مقایسه با لیدار 2 بعدی که فقط می تواند سطوح صاف را اسکن کند و نمی تواند فرورفتگی های روی زمین را شناسایی کند. در مقایسه با راه حل دوربین GPS + که تحت تأثیر سیگنال ها و روشنایی داخلی قرار می گیرد، لیدار سه بعدی این کاستی ها را جبران می کند. در کاربردهای عملی، معمولاً با الگوریتم‌های بینایی هوش مصنوعی و فناوری SLAM ادغام می‌شود تا یک راه‌حل ادراک چندوجهی-تشکیل شود.

یک ماشین چمن زنی از واقع بینانه ترین مسیر تجاری سازی لیدار پشتیبانی می کند. به عنوان مثال، ساگیتار در گزارش مالی خود اظهار داشت که سفارش انحصاری را از وایلان کنتیننت، یکی از شرکت های تابعه شرکت ناین دریافت کرده است و اخیراً یک سفارش انحصاری از یک برند ربات تمیزکننده سر دریافت کرده است. هسای گفت که قرارداد عرضه انحصاری جهانی با Zhuimi برای 10 میلیون لیدار سری JT امضا کرده است و رکوردی را برای یک سفارش در زمینه ربات های مصرف کننده به ثبت رسانده است.

طرح ادراک ربات‌های انسان‌نما پیچیده‌تر است. 3نور ساختار یافته، iToF، دید استریو دوچشمی و لیدار همزیستی دارند. با این حال، ادراک سه بعدی منطقه کور 360 درجه صفر ارائه شده توسط لیدار هنوز در صحنه های بسیار پویا غیرقابل جایگزین است. هر دو ربات انسان نمای یوشو فناوری مجهز به Hesai JT128 هستند. اولین ربات انسان نما آنر نیز از سری JT استفاده می کند و اقداماتی مانند تبریک، دست دادن و برگشتن به عقب را انجام می دهد.

لیدار همچنین در سناریوهای لجستیک و صنعتی ضروری است. لیدار با زاویه دید عریض-Lingque W Tudatong برای روبات‌های متحرک رو به جلو{2} داخل ساختمان و ربات‌های کنترل هوشمند استفاده می‌شود. میدان دید 120 × 70 درجه و فرکانس خروجی آن 1.28 میلیون نقطه در ثانیه است. نقاط کور لیفتراک ها را پوشش می دهد و به جلوگیری از موانع دقیق و گرفتن محموله دست می یابد. اطلاعات عمومی نشان می‌دهد که توداتونگ سفارش‌هایی را از شرکت‌های پیشرو مانند Jiushi Intelligence، Uisee Technology، Kusa Technology، و Zhongli Digital Intelligence دریافت کرده است که سناریوهایی مانند توزیع شهری، اتصالات فرودگاهی، عملیات بهداشتی و مدیریت صنعتی را پوشش می‌دهد.

ساگیتار همچنین در زمینه تحویل بدون سرنشین L4 سرمایه گذاری می کند. در مارس 2026، Sagitar و Neolix به یک همکاری استراتژیک برای تجهیز همه-نسل جدید سری RoboVan به لیدار اصلی دیجیتال و همه{4}}Solid-لیدار کورکننده حالت استاندارد، با سفارشات بیش از 300,000 دستگاه، دست یافتند. این یکی از بزرگترین سفارشات لیدار است که در زمینه تحویل بدون سرنشین فاش شده است.

در مارس 2026، هسای اعلام کرد که به بزرگترین تامین کننده لیدار نوسنگی تبدیل خواهد شد و محصولات سری ATX و FTX را برای نسل جدید وسایل نقلیه شهری بدون سرنشین سطح-L4 عرضه می کند، که تمام وسایل نقلیه تولید انبوه-در مقیاس بزرگ نوسنگی را پوشش می دهد.

در سال 2025، Hesai Robot LiDAR 239,300 دستگاه را ارسال خواهد کرد، که یک سال-به-افزایش سالانه 425.8٪ افزایش یافته است. ربات‌های ساگیتار و سایر محصولات 303000 واحد فروش خواهند داشت که در مقایسه با{9}}سالانه 1141.8% افزایش می‌یابد. ربات Tudatong LiDAR تقریباً 32000 دستگاه را ارسال خواهد کرد که در سال-به{14}}سالی نزدیک به 10 برابر افزایش یافته است. نرخ رشد سه کسب‌وکار روباتی به‌طور قابل‌توجهی از کسب‌وکارهای{17}خودروی مربوطه آنها جلوتر است.

با این حال، فشار قیمت رو به پایین به حوزه رباتیک نیز منتقل می شود. قیمت واحد ربات لیدار Tudatong از 2714 دلار آمریکا در سال 2024 به 594 دلار در سال 2025 کاهش می یابد که کاهش 78.1 درصدی را نشان می دهد. با این حال، هنوز حدود 34 درصد بالاتر از محصولات ADAS خود است. متوسط ​​قیمت واحد تجارت ربات ساگیتار از حدود 8100 یوان به حدود 2300 یوان کاهش یافت و در اوج حمل و نقل در سه ماهه چهارم به 1600 یوان کاهش یافت.

Sinolink Securities لیدار را به‌عنوان یک حسگر جهانی{0} نسل بعدی تعریف می‌کند که انتظار می‌رود همه سناریوهای تعمیم‌یافته ربات در آینده را پوشش دهد. West China Securities معتقد است که "انتظار می رود در آینده بازارهای N خودروهای سواری را بازسازی کند." روبات‌های برش چمن، ربات‌های انسان‌نما، وسایل نقلیه تحویل بدون سرنشین، لیفتراک‌های بدون سرنشین، AGV، Robotaxi، نقشه‌برداری و نقشه‌برداری، هواپیماهای بدون سرنشین و غیره، فهرست سناریوهای کاربردی همچنان در حال رشد است.

این بار، لیدار در مسیر تجاری مشابه ربات‌های درجه مصرف‌کننده-و تجاری- قرار دارد.